आप टूटे नहीं हैं। आपकी strategy ने आपको "धोखा" नहीं दिया। आप बस trading के उस हिस्से से टकराए जो confident weeks को account-threatening weeks में बदल देता है:
market regimes बदलते हैं।
एक दौर में आप -2σ VWAP deviations खरीद रहे हैं, VWAP की ओर clean rotations पकड़ रहे हैं, और यह repeatable लगता है। फिर volatility expand होती है, price आपकी bands का सम्मान करना बंद कर देता है, और बिल्कुल वही entries slow-motion drawdown बन जाती हैं।
यह हर prop trading और futures trader के लिए दो राहों का मोड़ है:
- Amateur रास्ता: bands चौड़ी करो, size बढ़ाओ, ज्यादा trades लो, और उम्मीद करो कि market तुम्हारे rules पर वापस आएगा।
- Professional रास्ता: regime change जल्दी पहचानो, emergency switch दबाओ, और plan के साथ वापस आओ।
यह article वह playbook है जो मैं चाहता हूं कि आप funded trader के रूप में इस्तेमाल करें—क्योंकि prop trading में, risk management वह strategy है जो आपको game में इतने लंबे समय तक रखती है कि आप अपना edge prove कर सकें।
मूल विचार: जिन दिनों आप नहीं trade करते, वे अक्सर वे दिन होते हैं जो आपको funded रखते हैं।
VWAP Mean Reversion क्यों काम करता है… जब तक नहीं करता
VWAP mean reversion की असली logic तब होती है जब market balanced तरीके से behave करता है:
- VWAP एक व्यापक रूप से देखा जाने वाला "fair value" benchmark है।
- Range-bound sessions में, price अक्सर VWAP के आसपास oscillate करता है।
- Deviations inventory extremes mark कर सकती हैं जहां responsive buyers/sellers दिखाई देते हैं।
उस environment में, -2σ पर खरीदना और -1σ और 0 की ओर scale out करना अविश्वसनीय रूप से consistent हो सकता है।
जाल यह सोचना है कि band reversal का कारण बनती है।
VWAP standard deviation bands support/resistance नहीं बनाती। वे dispersion मापती हैं। और dispersion जोर से expand हो सकती है।
जब market expansion/trend regime में shift होता है, कल का "extreme" (-2σ) आज का normal बन सकता है। Price band पर चल सकता है, -3σ पर push कर सकता है, फिर -4σ, और जारी रख सकता है—बिना आपको वह rotation दिए जिस पर आपका risk model निर्भर करता है।
व्यावहारिक अनुस्मारक: VWAP deviations को thermometer की तरह treat करें, दीवार की तरह नहीं।
दो Regimes जो सबसे ज्यादा मायने रखती हैं: Balanced vs. Expanding
अगर आप prop account में mean reversion trade करते हैं, तो आपका काम एक सवाल का जल्दी जवाब देना है:
क्या आज rotate होने की संभावना है… या run होने की?
Balanced (range/rotation) दिन आमतौर पर ऐसे दिखते हैं:
- Overlapping candles और two-sided trade
- बार-बार VWAP visits
- Deviation levels पर quick, responsive bounces
- Swings जो हाल की sessions के मुकाबले "contained" लगती हैं
Expanding (trend/imbalance) दिन आमतौर पर ऐसे दिखते हैं:
- कम overlap के साथ बड़े impulse legs
- लंबे समय तक VWAP ignored (कभी-कभी पूरी session)
- Price bands के बाहर accept कर रहा है, वापस snap करने की बजाय
- बड़े 5-minute candles और ज्यादा intraday ATR
यहां वह हिस्सा है जो ज्यादातर traders underestimate करते हैं: volatility अकेले आपके market को आपकी size पर untradeable बना सकती है। अगर 5-minute ATR 2–4x jump करता है, तो आपका "normal" stop अब stop नहीं रहा। वह coin flip है।
Risk reality: अगर आपका market आपके account की absorption capacity से ज्यादा swing कर रहा है, तो सही trade अक्सर no trade होता है।
Regime Change कैसे पहचानें (एक Simple Checklist)
आपको perfect classification नहीं चाहिए। आपको एक early warning system चाहिए जो death spiral रोके।
Volatility trigger: "क्या आज मेरे system की capacity से ज्यादा शोर है?"
एक simple measure चुनें और commit करें:
- 5-min ATR vs. आपका stop size
- Average 5-min candle range vs. आपका typical target
- Opening range size (पहले 15–30 minutes) vs. average
अंगूठे का नियम: अगर आपका usual stop "noise" से hit हो रहा है, तो आपकी entries अब precise नहीं हैं।
Kill-switch rule: अगर आपको entry survive करने के लिए ही stop widen करना पड़े, तो आपका edge उस session के लिए शायद OFF है।
Structure trigger: "क्या हम rotate कर रहे हैं या step कर रहे हैं?"
- Balanced दिन rotate करते हैं: push → pullback → return → push।
- Expanding दिन step करते हैं: push → brief pause → फिर push।
जब price shallow pullbacks के साथ clean highs (या lows) बना रहा हो, तो deviations fade करना ऐसा है जैसे एक folding chair से train रोकने की कोशिश।
VWAP behavior trigger: "क्या VWAP respected हो रहा है या ignored?"
Rotation days में, VWAP visited और crossed होता है।
Trend days में, price:
- VWAP के एक तरफ घंटों रह सकता है
- VWAP को briefly touch करके reject और continue कर सकता है
- VWAP को "continuation line" की तरह use कर सकता है, magnet की तरह नहीं
Band-walk trigger: accounts का silent killer
जब price deviation band से चिपक जाती है (जैसे, -2σ पर ride कर रही है नीचे), तो market आपको बता रहा है:
- यह extreme नहीं है।
- यह acceptance है।
अगर आप हर touch पर buy करते हैं, तो आप effectively acceptance में average कर रहे हैं।
Non-negotiable rule: अगर band-walk दिखे + कोई meaningful rotation attempts नहीं, mean reversion paused है।
Prop Trading Reality: आपकी Strategy Risk Decide नहीं करती
Funded trader को right होने के लिए pay नहीं किया जाता। आपको survivable होने के लिए pay किया जाता है।
ज्यादातर blowups एक ही pattern follow करते हैं:
- छोटे green days
- एक या दो huge red days
- "वापस लाने" के लिए overtrading
अगर आपका average losing day आपके average winning day से बड़ा है, तो आपकी strategy बुरी नहीं है। आपका risk container बुरा है।
Funded trader principle
अगर फावड़ा सीढ़ी से बड़ा है तो आप trading करके गड्ढे से बाहर नहीं निकल सकते।
अगर prop trading evaluation में consistency चाहते हैं (और बाद में, funded रहना), तो आपको अपनी emotions से ज्यादा powerful risk rules चाहिए।
Pause Protocol: जब Mean Reversion Fail होने लगे तो क्या करें
जब आपका VWAP mean-reversion system perform करना बंद करे, तो आपको pre-written response चाहिए। Intuition नहीं। "बस एक और trade" नहीं। एक protocol।
Step 1: Micros पर उतरें (या trading बंद करें)
अगर futures trade करते हैं, तो यह बिना छोड़े damage रोकने का सबसे तेज़ तरीका है।
- अगर system misfire कर रहा है, 1 micro trade करें या trade न करें।
- आपका goal data collection बन जाता है, income नहीं।
Trading psychology check: अगर आपको आज की session "चाहिए" bills pay करने के लिए, तो आप trade नहीं कर रहे—आप डर से negotiate कर रहे हैं।
Step 2: Hard daily loss limits install करें (और उनका सम्मान करें)
Daily max loss prop trading में optional नहीं है। यह seatbelt है।
Simple model use करें:
- Per-trade risk = 1R (fixed)
- Daily max loss = 2R–3R (फिर आप done हैं)
- Max consecutive losses = 2 (फिर आप कम से कम 60 minutes के लिए done हैं)
अगर आपका platform lockouts support करता है, use करें। अगर नहीं, अपना lockout बनाएं (charts बंद, platform बंद)।
Rule: पहला काम account protect करना है। दूसरा काम trade करना है।
Step 3: Volatility kill switch जोड़ें
एक volatility threshold define करें जो mean reversion को automatically pause करे।
Examples:
- 5-min ATR आपकी "tradable" range से ऊपर
- Opening range आपके account size के relative बहुत बड़ा
- पहले घंटे में दो band-walks
Prop traders बुरे environments skip करके survive करते हैं। Pass करने के लिए हर दिन trade करने की जरूरत नहीं। Implode नहीं होने की जरूरत है।
Step 4: Per level attempts cap करें
Mean reversion सबसे बुरी तरह fail होता है जब आप एक idea को पांच attempts में बदलते हैं।
ऐसे rules try करें:
- -2σ पर एक attempt per direction
- अगर stopped, no re-entry जब तक price -1σ के अंदर वापस न आ जाए और reset न हो
यह classic spiral prevent करता है: buy -2σ → stopped → फिर buy → stopped → buy -3σ → अब आप tilt में हैं।
Trend/Expansion Days के लिए VWAP Mean Reversion कैसे Modify करें (बिना Destroy किए)
Mean reversion "bad" नहीं है। यह conditional है।
अगर आपके पास सिर्फ एक tool है, तो हर जगह use करने की कोशिश करेंगे। जवाब "-4σ lines add करो" नहीं है। जवाब है इसे सिर्फ तब trade करो जब allowed हो—और volatility बढ़ने पर execution adjust करो।
Fade करने से पहले confirmation require करें
"Band touch → enter" की बजाय, इस बात का proof require करें कि move exhaust हो रहा है।
Confirmation options:
- Micro structure level का break (जैसे, selloff में last lower high)
- Push के बाद new low/high बनाने में failure
- Notable momentum loss (छोटे bars, कमज़ोर follow-through)
- Band के अंदर वापस reclaim (बाहर → वापस अंदर)
यह आपको falling knives से दूर रखता है।
Entry rule: No confirmation = no fade। आप यहां पहले होने के लिए नहीं हैं—आप funded होने के लिए हैं।
Time-based exits use करें (wider stops नहीं)
Expansion में, stops widen करना अक्सर सिर्फ pain बढ़ाता है।
Consider करें:
- अपना normal stop रखें (आपका "edge stop")
- अगर X minutes/bars में rotation शुरू नहीं होता, exit करें
Mean reversion को response चाहिए। अगर जल्दी respond नहीं करता, तो शायद यह mean reversion trade नहीं है।
Targets बदलें: पहला honest profit लें
Expansion days में, VWAP तक पूरी trip वापस expect करना fantasy हो सकता है।
अपने objectives tighten करें:
- पहले bounce पर partial (जैसे, -2σ से -1.5σ)
- Exposure जल्दी reduce करें
- Runner सिर्फ तभी छोड़ें जब structure support करे
Prop account में, आप highlight reel नहीं बना रहे। Track record बना रहे हैं।
Simple trend filter जोड़ें (ताकि पता चले कब fade नहीं करना)
Easy और consistent रखें:
- अगर price पहले 60–90 minutes में VWAP के एक तरफ रहता है, दिन को potential trend/imbalance treat करें।
- अगर VWAP के pullbacks जल्दी reject होते हैं, deviations fade करना बंद करें।
अगर market आपके rules follow नहीं कर रहा, छोड़ दें।
असली Blowup Combo: Scared Money + Overtrading
जब आपका account down है और आपको चाहिए कि trading काम करे, तो आपका brain setups देखना बंद कर देता है। Survival देखना शुरू करता है।
तभी आप:
- Trades force करते हैं
- Stops move करते हैं
- "जल्दी fix करने" के लिए size बढ़ाते हैं
- रुकने के बाद भी click करते रहते हैं
Overtrading emotional leakage है
अगर दिन में 30–50 trades ले रहे हैं, तो शायद ही "ज्यादा opportunity" हो। Usually इनमें से एक है:
- Green में वापस आने की कोशिश
- Boredom
- Control महसूस करने की जरूरत
सच: आपके best trades अक्सर पहले 1–3 trades होते हैं। उसके बाद, edge decay करता है और emotions बढ़ती हैं।
यह trading psychology अपने सबसे practical रूप में है: goal अच्छा feel करना नहीं है। Goal अपने constraints follow करना है।
एक Strategy काफी है—अगर ON/OFF Rules हैं
Prop trading challenge pass करने के लिए giant portfolio नहीं चाहिए।
चाहिए:
- एक core setup
- Clear conditions कब allowed है
- Shutdown plan जब conditions meet नहीं होतीं
Professional की तरह सोचें:
- Strategy ON = balanced/rotation day
- Strategy OFF = expansion/trend day
- Alternative plan = different system (जैसे, trend pullbacks) या no trade
अगर 9/21 EMA pullbacks experiment कर रहे हैं, ठीक है—लेकिन structured रखें:
- एक market
- एक session window
- एक setup
- एक fixed risk amount
वरना यह "learning" के भेष में strategy-hopping बन जाता है।
Daily Habits जो आपको Funded रखती हैं
यहां careers बनती हैं—चुपचाप।
Pre-market regime reading (10 minutes)
- Daily/4H check करें: consolidation या expansion?
- कल का range हाल के average से compare करें।
- अपना mode चुनें:
- Rotation mode (VWAP mean reversion allowed)
- Trend mode (mean reversion restricted)
- No-trade mode (volatility बहुत ज्यादा)
Opening से पहले लिख लें। आपके brain को पहली candle से पहले commitment चाहिए।
Monitor पर चिपकाने वाली risk checklist
- [ ] Per-trade risk (1R): ____
- [ ] आज का max loss (2R–3R): ____
- [ ] Max consecutive losses: ____
- [ ] Max trades: ____
- [ ] Contract size: ____ (rebuilding हो तो micros)
- [ ] अगर max loss hit हो, done। कोई exceptions नहीं।
एक journal जो सच में बदले
सिर्फ entries record न करें। Decisions record करें।
जवाब दें:
- क्या मैंने अपने system के लिए सही regime trade किया?
- क्या मैंने kill switch rules follow किए?
- क्या मैं तब रुका जब रुकना चाहिए था?
- अपने सबसे बुरे decision से ठीक पहले क्या feel कर रहा था?
Journal standard: अगर आपका journal कभी uncomfortable नहीं करता, तो आप improve करने के लिए पर्याप्त honest नहीं हैं।
एक Quick Scenario: "-2σ Hero" vs. Funded Trader
-2σ Hero
- Price -2σ hit करते देखता है
- तुरंत buy करता है
- Stopped हो जाता है
- फिर buy करता है क्योंकि "bounce होना ही है"
- -3σ / -4σ bands add करता है
- तब तक fire करता रहता है जब तक account survival mode में नहीं आ जाता
Funded trader
- High volatility में price -2σ hit करते देखता है
- Regime check करता है: band-walk + shallow pullbacks
- Zero trades लेता है या confirmation के साथ एक micro
- अगर पहला attempt fail हो, एक घंटे के लिए हट जाता है
- अगले rotation day के लिए capital preserve करता है
Same chart। Different future।
आपके अगले 7 दिन: Recovery Sprint (Revenge Tour नहीं)
अगर drawdown से बाहर आ रहे हैं, तो यह exact plan एक हफ्ते चलाएं:
- सिर्फ micros। कोई exceptions नहीं।
- Per day maximum दो trades।
- सिर्फ एक setup। VWAP mean reversion with confirmation या EMA pullback—दोनों नहीं।
- Daily max loss = 2R। Hit हो गया, done।
- एक screenshot journal करें: best trade + worst decision।
7 दिन यह करें और आप वह एक चीज़ rebuild करते हैं जो सबसे ज्यादा matter करती है: अपने process में trust।
Consistency scale से पहले आती है। हमेशा।
अंतिम शब्द: risk manager की तरह trade करें
जब VWAP mean reversion "काम करना बंद कर दे," तो solution ज्यादा bands और ज्यादा trades नहीं है। बेहतर filters, tighter risk, और pause करने की maturity है।
ऐसे challenges pass होते हैं। ऐसे funded रहते हैं। ऐसे trading psychology को real results में बदलते हैं।
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Trade smart,
Jason Salomon
